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准备好,澳洲破产潮来了,无人能置身事外!

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准备好,澳洲破产潮来了,无人能置身事外!

澳洲财经见闻 澳洲财经见闻 07-20 06:58

最近,国内许多大型地产集团所面临的窘境也逐渐浮出水面。


据Bloomberg报道,包括上海世茂集团(Shimao Group)、恒大(Evergrande)、上海佳兆业集团(Kaisa Group)、融创中国(Sunac China)等地产集团在海外发行的以美元计价的企业债券未能如期支付。


长城国际控股(China Great Wall International)则至今未能公布2021年财报。



但是,这种情况并不特殊,同样也发生在澳洲身上。


在澳大利亚的地产行业,一场风暴也正在登陆。


就在悉尼和墨尔本等首府城市面临40年来最大回调的同时,许多支撑澳大利亚地产行业的中坚力量却纷纷倒下,开启了一轮破产潮。


据调查,从2021年年末开始,澳大利亚境内已有数十家规模不等的建筑公司,先后破产或进入自愿接管,比如:


  • Privium

  • BA Murphy

  • Probuild

  • Condev

  • Inside Out Construction

  • Dyldam Developments

  • Home Innovation Builders

  • ABG Group

  • New Sensation Homes

  • Next

  • Pivotal Homes

  • Pindan

  • ABD Group

  • Solido Builders

  • Waterford Homes


而且,在过去一年间,全澳整个建筑行业共有3,917家公司申请破产清算(liquidation)或已进入接管程序(administration)。



在近4,000家公司中,共有1,536家来自新州,1,022家来自维州,665家来自昆州,其余来自其他各州和领地。


倒下的不仅是这些建筑公司,还有成百上千的工作岗位,以及面临无房可住却又已经用尽积蓄的家庭。


而就在5月,全澳最大批量民宅建筑公司Metricon同样暴雷,被曝出资金周转出现困难,正在建造的数千套民宅都可能面临无法交付的风险。


这家45年老字号建筑巨头每年平均建房高达6,000套,常年稳居澳洲顶级建筑公司榜首,所以,当行业龙头陷入危机,那么整个行业所面临的狂风骤雨,只会更加惨烈。


虽然Metricon目前已经与联邦银行(CBA)达成融资协议,并另从股东处获得3,000万澳元应急现金,但是整个地产行业在未来几个月,甚至几年内将面临的危机并不会凭空消失。


据知名市场分析机构IBISWorld调查显示,澳洲居民住宅建造业的破产率正在攀升,该行业的企业数量将在2022-2023年之间缩水(淘汰)9%,并成为10年以来首次出现负增长。




该机构还指出,来自建筑行业的破产潮将掀起波澜效应,从行业上游的建材供应商到下游的地产中介等市场参与者,都在巨浪拍打的范围内。


那么究竟是什么造成了这次创纪录的破产潮呢?


原因有3个:供应链、高利率还有合约模式。


供应链


首先,供应链危机已经成为后疫情时代的新常态,从俄乌战争爆发后的原油、天然气(北溪一号、二号)到粮食(小麦、大麦、葵花籽油、大米等),再从半导体芯片(芯片荒)到各类建材(木材最为严重),都对各行各业以及整体经济造成跨纬度打击。




自然,建筑行业也不例外,而因供应链混乱造成的建材成本上升和断货,都对建筑公司的资金链造成了破坏性的打击。


高利率


其次,随着全球发达经济体齐步迈入后疫情时代,各国央行也先后开启了加息周期,其中澳联储(RBA)在6月和7月上旬分别加息50基点,成为22年来最大单次加息力度。


在30天内将官方现金利率提高100基点(1%),对于严重依赖现金流的劳动密集型产业来说,可谓如履薄冰。


另外,澳洲批量居民住宅建筑行业还有一个特点——利润率极低。


维州一家大型本地建筑公司负责人在接受《澳洲财经见闻》采访时表示,一套合约价格在100万澳元左右的房屋,其利润率只有3~4%。


这种行业常态自然造成了恶性竞争,想要在建筑行业生存,必须以量取胜,也就是薄利多销的模式。


那么大量签订合约,锁定每一个机会,就成了这类建筑公司的生意经。


但是,大量工地空置以及融资成本的上升,在乘数效应的影响下,立刻变成了不可承受之重。


合约模式


合约模式是压垮骆驼的最后一根稻草。


按澳洲法律规定,建房合同是建筑公司和客户在动工前签订,并锁定价格(fixed contracts)。


相当于双方签订了一份期货合约——建筑公司保证在规定时间和价格内,按照规定标准完成建筑。如果逾期,建筑公司将承担责任和因此产生的费用。


但是大量来自疫情前的合约,以及在澳洲政府为了拉动经济复苏的政策面鼓励下,建筑公司的合约数量出现了爆发式的增长。


如果供应链没有中断,如果利率没有大幅上升,那么这些订单将成为建筑公司创造巨大财富的良机。


可惜,没有如果。


一面是堆积如山的合约,一面是心急如焚等待交房的客户,另一面是中断的供应链和价格高昂的建材,而最后一面,则是迅速枯竭的资金链。


四面楚歌的澳洲建筑行业究竟将走向何方,现在来说,很难判断。


但是有一点可以肯定,包括澳大利亚在内的发达经济体,在后疫情时代的高通胀高利率环境下,还将面临更加汹涌的海浪。


如果澳大利亚出现经济衰退,那么衰退浪潮下的游戏规则只有一个——适者生存。


而那些能够熬过寒冬的,将成为下一个经济周期里的王者。

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