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美股接着崩?今晚,全市场都盯着这个数据

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美股接着崩?今晚,全市场都盯着这个数据

华尔街见闻 华尔街见闻 13天前 17:33

今晚8点半公布的美国4月通胀数据将成为万众瞩目的焦点。


目前市场的一致预期是,4月美国CPI环比增长0.2%,同比增长8.1%,与3月相比下降0.4个百分点;核心CPI环比增长0.4%,同比增长6%,与3月相比下降0.5个百分点。


美联储开启二十年来最激进的加息之后,美股市场一泻千里。如果今晚的CPI数据高于普遍预期,美联储对抗通胀压力加剧,不仅如此,拜登周二时也表示通胀是头等要务,喊话美联储担起主要责任。


在大幅度加息预期下,美股市场或将再度遭受重压。反之,美联储很可能维持正常加息进程,美股市场或迎来反转。


在已经做出预测的华尔街投行中,摩根大通最为悲观、美银和高盛相对乐观。但总体而言,华尔街大行普遍预计,美国通胀即将见顶,但通胀水平依然高企。


01、小摩:核心通胀仍在高位徘徊

摩根大通经济学家Michael Feroli 预测4月美国CPI环比增长0.4%,同比增长8.3%,高于华尔街的普遍预测的8.1%,但仍低于3月的8.5%。


他认为通货膨胀上行的迹象依然存在。虽然3月份飙升的能源价格在4月份似乎有所回落(预计4月份能源CPI环比下降0.2%),但这一部分可能会被食品和其他商品和服务价格的强劲上涨抵消。根据Feroli的预测,4月食品价格将环比上涨0.8%,核心通胀指标将环比上涨0.39%。


Feroli预测,4月美国核心CPI同比增速从3月的6.5%下降至5.9%,低于市场普遍预测。但他同时警告,核心CPI仍将在高位徘徊。


Feroli认为4月份通胀走势与租金类似。小摩预计4月租户租金环比上涨0.47%,业主等价租金环比上涨0.43%。


即使如此,作为通胀的主要推手之一的租金已经见顶。公寓租赁网站ApartmentList的数据显示,4月租金要价同比增速出现下滑。


值得一提的是,美国劳工统计局(BLS)公布的业主等价租金比通胀滞后了5-6个月,因此,在未来的4-5个月,租金仍可能将继续上涨。


 

新车价格涨势趋缓,二手车价格开始走低。摩根大通预计,4月份新车价格将小幅上涨0.1%,二手车价格将下跌2.0%。




值得注意的是,BLS正在改变新车价格计算方式,从4月起,将直接根据、数据及分析服务提供商的交易数据估算新车价格。


02、美银:4月CPI同比显著下降至7.9%

与摩根大通相比,美国银行更为乐观。它预测4月美国核心CPI环比增长0.3%,增幅几乎与3月持平,但低于普遍预期的0.4%;鉴于基数效应较小,4月美国核心CPI同比增速从3月的6.5%下降至5.9%,这点与小摩相同。


根据美银的预测,4月CPI环比增长0.07%;同比增长7.9%,这意味着通胀确实在3月到达峰值。




美银预计,4月通胀的主要推手与3月类似:汽车价格拖累整体通胀,基础通胀更强。


从批发数据来看,二手车价格应该会再次出现大幅收缩,而新车价格可能会加速。JDPower的预测和汽车交易平台Truecar的平均交易价格数据都显示,二手车在连续三个月降价后,4月份出现了强劲反弹。与此同时,美银预计,在供应链紧张和大宗商品价格上涨的背景下,各类商品价格将普遍上涨。


与摩根大通一样,美银预计在租赁市场趋紧的情况下,业主等价租金和主要住宅租金将继续走强,4月份住宿价格将环比上涨0.45%,但与前两个月的强劲涨势相比更加温和。


03、高盛:核心通胀将在二季度加速,之后回落

高盛将目光转向美联储首选的消费者通货膨胀指标核心PCE物价指数。


高盛认为,过去两个月的核心PCE物价指数年率(3.5%)较前四个月的6%大幅下降。预计第二季度,该指数将重新加速至平均4.25%,第三季度和第四季度将分别回落至3.5%和3.25%。



对此,高盛有三大理由:


首先,受供应限制的耐用品的通胀率将大幅降至0%左右,这也是高盛预测2022年通胀放缓的主要原因。


其次,住房通胀已经见顶,但同比增速仍在5%以上。


第三,其他服务业的通胀将稳定在略高于4%的水平,因为劳动力市场过热可能会在一段时间内保持工资压力不变。值得一提的是,高盛在1月和2月曾预测,工资-通胀没有螺旋上升的风险。




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